這是一首與情人言別的詩(shī)。題中“板橋”，指唐代汴州城西的板橋店。這里正像長(zhǎng)安西邊的渭城一樣，是一個(gè)行旅往來(lái)頻繁的地方，也是和親友言別之處。

　　首句的“回望高城落曉河“中，高城指汴州城，曉河指破曉時(shí)分的銀河?；赝曛莘较?，原先斜貫中天、高懸在城頭上的銀河，此刻已經(jīng)黯淡了，西移垂地。在破曉時(shí)分微微發(fā)白的天幕背景下，正隱現(xiàn)出高城的朦朧暗影。這對(duì)一年一相逢的情侶，曾經(jīng)在這座高城中度過(guò)一段難忘的時(shí)光，所以分別之際，不免懷著留戀和悵惘的心情翹首回望，彼此都感到剛剛逝去的日子仿佛是一場(chǎng)遙遠(yuǎn)的夢(mèng)，正像宋代秦觀在一首別詞中所寫(xiě)的那樣，“多少蓬萊舊事，空回首、煙靄紛紛”（出自《滿(mǎn)庭芳》）?！奥鋾院印保让鼽c(diǎn)題內(nèi)“曉”字，又暗寓牛女期會(huì)已過(guò)，離別在即。而這對(duì)情侶在分離的前夜依戀話別，徹夜不眠的情景也不難想象。

　　然后是“長(zhǎng)亭窗戶(hù)壓微波”該句，長(zhǎng)亭是板橋上或板橋近旁一座臨水的亭閣，它既是昨夜雙方別前聚會(huì)之處，也是曉來(lái)分離之處。長(zhǎng)亭的窗下就是微微蕩漾的波光，“壓”字畫(huà)出窗戶(hù)緊貼水波的情景。在朦朧曙色中，這隱現(xiàn)于波光水際的長(zhǎng)亭仿佛是幻化出來(lái)的某種仙境樓閣，給這場(chǎng)平常的離別涂抹上一層奇幻神秘的傳奇色彩。那窗下?lián)u漾的微波，一方面讓人聯(lián)想起昨夜雙方蕩漾難平的感情波流，另一方面又連接著煙波渺渺的去路（板橋下面就是著名的通濟(jì)渠），這兩方面合起來(lái)，也就是所謂“柔情似水，佳期如夢(mèng)”（秦觀《鵲橋仙》）。全句寫(xiě)景，意境頗似牛女鵲橋，夜聚曉分，所以和首句所寫(xiě)的“高城落曉河”之景自然融為一片。

　　如果說(shuō)，一、二兩句還只是在寫(xiě)景中微露奇幻神秘的色彩，那么三、四兩句就完全進(jìn)入了神話故事的意境。

　　“水仙欲上鯉魚(yú)去“這句用上了琴高典故。詩(shī)人把游子暗比作琴高，板橋長(zhǎng)亭之下，正?？恐l(fā)的小舟，游子由水路乘舟離去，就像乘鯉凌波而去的水仙琴高一樣。在前兩句所描寫(xiě)的帶有奇幻色彩的景色引發(fā)下，這里進(jìn)一步生出浪漫主義的想象，將“方留戀處，蘭舟催發(fā)”（柳永《雨霖鈴》）的現(xiàn)實(shí)場(chǎng)景幻化成“水仙欲上鯉魚(yú)去”的神話境界。所以這想象雖奇幻，卻又和眼前景吻合，顯得自然真實(shí)?！冻o·九歌·河伯》中曾這樣描寫(xiě)送行的場(chǎng)景：“子交手兮東行，送美人兮南浦。波滔滔兮來(lái)迎，魚(yú)鱗鱗兮媵子。”“水仙”句似受到過(guò)它的啟發(fā)，只不過(guò)這首詩(shī)里所描繪的境界帶有童話式的天真意趣罷了。

　　最后一句“一夜芙蓉紅淚多”轉(zhuǎn)寫(xiě)送者。句子中的“紅淚”暗用薛靈蕓的典故，將游子暗喻為水中芙蓉，以表現(xiàn)她的美艷，又由紅色的芙蓉進(jìn)而想象出它的淚也應(yīng)該是“紅淚”。這種天真浪漫的想象，類(lèi)似李賀《金銅仙人辭漢歌》中“憶君清淚如鉛水”的奇想。不過(guò)這句的好處似乎主要在筆意，它是從游子的眼中來(lái)寫(xiě)送者，卻又不直接描寫(xiě)送者在“曉別”時(shí)的情態(tài)，而是轉(zhuǎn)憶昨夜一夕這位芙蓉如面的情人泣血傷神的情景。這就不但從“曉別”寫(xiě)出了夜來(lái)的傷別，而且從夜來(lái)的分離進(jìn)一步暗示了“曉別”的難堪。昨夜長(zhǎng)亭窗戶(hù)之內(nèi)，“蠟燭有心還惜別，替人垂淚到天明”（杜牧《贈(zèng)別》）的情景，此刻板橋曉別之際，“執(zhí)手相看淚眼，竟無(wú)語(yǔ)凝噎”（柳永《雨霖鈴》）的黯然銷(xiāo)魂之狀也就都如在眼前了。

　　縱觀全詩(shī)，可看得出李商隱喜歡從前代小說(shuō)和神話故事中汲取素材，然后組合成充滿(mǎn)新奇浪漫情調(diào)和奇幻絢麗色彩的詩(shī)歌，這是他作詩(shī)的一貫特點(diǎn)。但像這首詩(shī)這樣，用傳奇的筆法來(lái)寫(xiě)普通的離別，將現(xiàn)實(shí)與幻想融為一片，創(chuàng)造出色彩繽紛的童話式幻境，在送別詩(shī)中確實(shí)少見(jiàn)。前人曾說(shuō)“義山多奇趣”（張戒《歲寒堂詩(shī)話》），說(shuō)李商隱愛(ài)將平凡的題材寫(xiě)得新奇浪漫。此詩(shī)，正是體現(xiàn)出了李商隱這種“奇趣”的特點(diǎn)。