該詞從當(dāng)涂的名勝古跡寫(xiě)起。開(kāi)頭兩句概括了當(dāng)涂的山川風(fēng)物。綴以“青青麥”三字，引發(fā)讀者“黍離麥秀”的聯(lián)想?！妒酚洝に挝⒆邮兰摇穼?xiě)到殷商舊臣“箕子朝周，過(guò)故殷虛，感宮室毀壞，生禾黍，箕子傷之”，遂作《麥秀》之詩(shī)，詩(shī)云：“麥秀漸漸兮，禾黍油油?！薄扒嗲帑湣弊置嫔嫌质怯谩肚f子·外物》所引的逸《詩(shī)》：“青青之麥，生于陵陂。生不布施，死何含珠為？”昔時(shí)高臺(tái)離宮，而此時(shí)麥苗青青，透露出世事滄桑的無(wú)限感慨。姑孰本是當(dāng)涂縣的古名，姑孰溪流貫其中，姑孰堂凌駕溪上，頗得山水之勝。所謂“馀翰墨”，實(shí)即感嘆昔人已逝，只留下了佳篇名章。這兩句寄寓了山谷宦海浮沉的無(wú)盡感慨，無(wú)論是稱(chēng)雄一世的帝王，還是風(fēng)流倜儻的詞客，都已成歷史的陳?ài)E，只有文章翰墨尚能和江山共存，垂之久遠(yuǎn)。接下來(lái)兩句寫(xiě)出知太平州。經(jīng)過(guò)遷謫的動(dòng)蕩磨難，憂(yōu)患馀生的作者已把做官一事看得十分淡漠，所以他把此事只稱(chēng)為“管江山”、“分皂白”。再加上一個(gè)“暫”字，一個(gè)“稍”字，更突出了這種淡然超脫的態(tài)度。

　　下片開(kāi)頭兩句概括了九日罷官的戲劇性變化，與上兩句適成對(duì)照，大有物是人非之慨?！敖健背猩隙鴣?lái)，山川形勝，碧天浮云，著一“空”字，是因?yàn)椤白蛉罩魅私袢湛汀?，本?lái)要“管江山”、“分皂白”的主人，一下子成了“諸公”的客人了！這一句集中揭示了政治生活的反常和荒廖，它運(yùn)用當(dāng)句對(duì)，一句之中既構(gòu)成今昨主客的鮮明對(duì)比，語(yǔ)氣斬截，強(qiáng)調(diào)了變化之突兀，其中有感嘆、不平、譏諷、自嘲，內(nèi)涵頗為豐富。最后兩句則展現(xiàn)了作者自我解脫的感情變化。新婦石是千百年來(lái)歷史的見(jiàn)證，閱盡了人世滄桑，但見(jiàn)人間的升沉榮辱都只如過(guò)眼煙云，本無(wú)須有是非彼此之分。“誰(shuí)分賓主”句，看似作者勸大家無(wú)分賓主，盡歡一醉，深乃用“萬(wàn)物之化，終歸齊一”的老莊哲學(xué)來(lái)作自我解脫。

　　這首詞曠達(dá)超然之中發(fā)泄了牢騷不平，最后仍歸結(jié)為物我齊一，表現(xiàn)出作者力圖老莊哲學(xué)中尋求解脫的思想傾向。一個(gè)“暫”字表現(xiàn)出作者不以進(jìn)退出處縈懷的超脫。變化的萬(wàn)物本來(lái)只是“道”運(yùn)行中表現(xiàn)出的一種暫時(shí)形式，故宜隨形任化，淡然自若，不入于心。但一夜突變，畢竟難堪，所以還是不免有牢騷，最后又用齊物論否定牢騷，達(dá)于解脫。